纺织产业集群内企业融资的影响因素实证研究

纺织产业是中国国民经济的传统支柱产业和重要的民生产业。也是国际竞争优势明显的产业。在扩大出口、吸纳就业、促进区域发展等方面发挥着重要的作用。纺织行业作为劳动密集型行业的代表,企业多为民营中小企业,以加工型制造出口为主,自主创新能力不足。受金融危机、劳动力成本上升、人民币升值以及低碳经济的影响,企业面临很大的压力。融资渠道狭窄、融资方式单一、融资难等问题成为企业发展的瓶颈,因此,解决企业的融资问题对促进企业运行与发展具有重要的意义。

马歇尔首次提出“外部经济”的概念时就认为“许多性质相似的小型企业集中在特定的地方”可以获得外部经济。纺织产业集群内的企业借助地域临近的优势,充分相互学习,资源得以共享,提高了整个集群内企业的生产效率。产业集群内企业与上下游企业联系紧密,生产、交易成本较低,产品销售拥有固定渠道,企业之间交往频繁,具有更高的信用水平,与金融机构也具有更加密切的联系,这些特征决定了纺织产业集群内的企业拥有单个企业无法实现的优势,这些优势的存在使得集群内的企业融资困境得到一定程度的缓解。本文针对纺织企业面临的融资难问题,走访调研了浙江省185家集群内的纺织企业。取得172份有效问卷,通过调研以及实地访谈得出的第一手数据,分析了纺织产业集群内企业的融资现状、特点,并利用sP!;S对数据进行回归分析,得出企业融资能力的影响因素并加以归纳总结。

一、纺织产业集群内企业融资现状所谓企业的融资方式就是企业获取资金的形式、手段、途径和管道。企业融资方式总的来说有两种:一是内源融资,即将本企业的留存收益、折旧等内部资金转化为投资;二是外源融资,即通过金融市场,吸收其他经济主体的储蓄、闲置的资金转化为自己的投资。企业融资的目的主要有两种:一是作为企业的投资资本;二是企业的经营性融资。纺织产业集群内的中小企业融资主要用于流动资产,从事生产经营,扩大企业规模。

针对中国中小企业融资的问题,不少学者是都在这方面进行了研究,胡红桂【ll(2008)对集群内外的企业进行了问卷调查,并利用数据包络分析(DEA)模型对其进行集群融资效率分析,得出集群内企业资金供给更有效、融资能力更强的结论。高民芳闭(2009)对中国纺织企业融资现状进行了分析,并提出企业创新融资方式有效筹集资本的理论;孟琼⋯(2010)分析了中小纺织企业融资存在的问题及其原因所在,提出了解决融资困难的措施。而本文是结合了纺织产业集群和企业融资这两个概念。分析集群内纺织企业融资优势及其对企业融资能力的影响因素。

纺织企业多数是家族式的加工型民营企业,企业规模不大。并且很少有国有企业。在接受调研的172家企业中,私营企业占86.03%,三资企业占12.85%,国有企业只占1.12%;注册资金在1 000万元以下的企业占69.2%,l 000万元以上的占30.8%。

中小纺织企业融资主要以自有资金为主,由企业创立时期资金的来源构成及2009年末资金构成表(见下页表1)可以看出,企业主要以内源融资为主,但是随着企业的发展壮大,资金来源逐渐扩展到向金融机构借款,从创业时期借款企业占总企业数的34.64%上升至20()9年末的66.47%,并且在面lI缶资金困难时,有86.52%的企业选择向正规的金融机构申请贷款。

二、纺织产业集群内企业融资特点在纺织产业集群内。企业相对集中,集群内部具有完整的产业链,使得企业内部交易成本和产品生产成本低于集群外企业。具有更强的市场竞争力Ⅲ。产业集群使得企业在原材料、设备购买,产品销售方面都能就近进行,企业实现少库存,提高了企业利润。产业集群的外部经济效应可以减少信息不对称,降低交易成本和交易风险,缓解了中小纺织企业融资难的局面。由于产业集群内的企业都是同一产业链的上下游企业或者同类企业,金融机构对这些企业的贷前审核和贷后管
理可以“批量”进行,这样有利于降低金融机构的信贷成本。

在接受调查的172家企业中,有58.14%的企业认为向金融机构贷款比较容易。34.62%的企业认为有点困难,而认为贷款很阑难的企业仅有7.14%。而且集群内大多数企业在面对资金困难时.86.52%的企业首选金融机构贷款,6.1 8%的企业向个人借款,申请民间金融贷款的企业只有3.93%,还有3.38%的企业会选择向其他公司借款。

三、纺织产业集群内企业融资影响因素实证研究1.变量设定。本文采用多元线性回归法就企业的各个指标对融资能力的影响进行回归分析,得出影响企业融资的因素,各影响因素之间存在何种关系,并对研究结果进行解释。

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